Disney: alles wat je moet weten over de kansen van het aandeel

ANALYSE – De meeste toonaangevende aandelenindices weten deze week weer nieuwe records op de borden te zetten. Dit nu het cijferseizoen langzamerhand op gang komt.

De verwachtingen zijn hooggespannen. De winst van S&P 500-bedrijven zal volgens dataverwerker Refinitiv naar verwachting met 65 procent stijgen ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden.

Echter, beurzen hebben gezien de recordstanden al een behoorlijke voorsprong genomen. En er zal naast de huidige prestaties opnieuw veel aandacht zijn voor de vooruitzichten voor de tweede helft van dit jaar.

Wat opvalt, is dat de groep van bovengemiddeld presterende sectoren of aandelencategorieën minder breed wordt. Kijkend naar de VS zien we bijvoorbeeld Amerikaanse bedrijven met een relatief kleine beurswaarde, de zogeheten small caps, achterblijven na een piek in maart. Small caps worden vaak gezien als een indicator van de kracht van de Amerikaanse economie.

Ook de Dow Jones Transportation Average bereikte een relatieve piek in mei en presteert sindsdien ondermaats.

De onderstaande grafiek laat die ontwikkeling zien, met in het paars de small caps en in het blauw de Dow Jones Transportation Average.

Waar zitten de winnaars?

Natuurlijk zijn er ook sectoren die wel bovengemiddeld presteren. De eerder door ons getipte ‘kwaliteitsaandelen’ Microsoft, Apple en Amazon doen het nog steeds uitstekend.

In deze bijdrage bekijken we opnieuw de Amerikaanse sector media & entertainment. Daarin hebben wij eerder het aandeel Facebook besproken en Alphabet getipt.

De onderstaande grafiek toont de relatieve ontwikkeling van de subsectoren van de brede, Amerikaanse S&P 500-index sinds begin dit jaar. De S&P 500 zelf is met de zwarte stippellijn weergegeven.

De sector media & entertainment is in de bovenstaande grafiek door de dikke groene lijn vertegenwoordigd. Naast Facebook en Alphabet vind je hier namen als Netflix, Baidu en Walt Disney.

Wat opvalt is dat deze sector nagenoeg het hele jaar beter presteert dan de S&P 500 (de zwarte stippellijn). Echter, sinds eind mei lopen de verschillen harder op. Dat komt mede door de dalende rentes, wat goed is voor dit soort groeibedrijven.

Hieronder gaan we specifiek in op het aandeel Walt Disney. Een aandeel dat na zes maanden relatieve rust wakker lijkt te worden.

Tijd om Walt Disney op te pakken?

Disney is een van de sterkste merken ter wereld. Hoewel we het Amerikaanse bedrijf kennen als de thuisbasis van Mickey Mouse en vrienden, is de onderneming vandaag de dag veel omvangrijker dan dat.

The Walt Disney Company is een mediaconglomeraat en omvat merken zoals Pixar, ABC, sportzender ESPN, Marvel Entertainment, 21st Century Fox, diverse Fox-kanalen, National Geographic en natuurlijk de Star Wars-reeks.

Behalve advertentie-inkomsten, film- en uitzendrechten verdient Disney ook aan merchandise en streamingdienst Disney+. Dat laatste onderdeel timmert flink aan de weg. Het bedrijf rekent erop dat er in 2024 tegen de 300 miljoen abonnees zijn. Vergeet uiteraard ook de pretparken niet die nu weer aan het heropenen zijn.

Vanuit een waarderingsperspectief zal Disney dit jaar, gerekend over de afgelopen 12 maanden, weer zwarte cijfers schrijven, na stevige verliezen in de tweede helft van 2020 door de coronapandemie. Het bedrijf heeft een verwachte koers-winstverhouding van grofweg 38. Dit impliceert dat beleggers een aanzienlijke winstgroei verwachten.

De cijfers van Disney+ zullen naar verwachting de komende kwartalen blijven stijgen. Het bedrijf blijft investeren in nieuwe Marvel-films en sciencefictionseries. Dit zal de groei op lange termijn ondersteunen. Bovendien heeft Disney met de verschillende speerpunten een goed gediversifieerde portefeuille, wat de stabiliteit ten goede komt.

Het bedrijf komt op 12 augustus met de resultaten over het tweede kwartaal. De meeste analisten zijn positief; het gemiddelde koersdoel ligt op 207 dollar, waar het aandeel momenteel rond de 184 dollar noteert.

De koersgrafiek van Disney

Dat wetende, hoe ziet dat eruit wanneer we de koersgrafiek bestuderen?

De koers van Disney heeft sinds het ‘nieuwe begin’ van maart 2020 een sterk herstel laten zien. Na de covid-dip werden in december vorig jaar al nieuwe records geboekt. Echter, na het hoogtepunt in maart dit jaar beweegt de koers van Disney zijwaarts, op een plateau van boven de 160 dollar.

Maar deze week zien we opnieuw kopers het aandeel hoger zetten, en ook de Relatieve Sterkte Index zit in de lift (groene pijltjes). Deze indicator meet de snelheid en richting van een koersbeweging en kan helpen om het koop- of verkoopmoment te bepalen.

Deze combinatie wijst op aantrekkend momentum. Een aanval op de oude recordstand van 203 dollar lijkt dan ook een kwestie van tijd. Als dat niveau wordt gekraakt, is de bovenkant van het opwaarts getoonde trendkanaal (tussen de 225 en 230 dollar) een realistische volgende halte.

Het aantrekkende momentum, de algemene trend, de sector waartoe Disney wordt gerekend en de fundamentele analyse van de huidige waarde van het bedrijf zeggen dat een niveau tussen de 210 en 220 dollar toch wel te doen moet zijn. Tijd voor de volgende opwaartse beweging!

Michael Nabarro, Chartered Market Technician (CMT), Gökhan Erem, ook CMT, zijn onafhankelijke beleggingsspecialisten die beide meer dan 25 jaar werkzaam zijn in de financiële sector. Met gedegen kennis en ruime ervaring bedienen zij professionele en particuliere beleggers aan de hand van hun methodisch onderbouwde, actieve beleggingswijze.

Deze column bevat meningen en bevindingen van de auteurs. De financiële waarden die in dit schrijven genoemd worden kunnen onderdeel uitmaken van de beleggingen van de auteurs als ook van hun relaties.

Deze column is niet bedoeld als advies in enige vorm en dient als niet-gepersonaliseerde informatie over de financiële markten.